欧舒丹中期营业利润暴涨6倍 广告费率下降

得益于年初斥资9亿美元对英国护肤品牌Elemis的收购，L’Occitane International SA欧舒丹（0973.HK）上半财年营业利润直线上升，管理层强调所有品牌和几乎全部主要市场的强劲销售、以及精准营销投资也有助盈利大幅改善。

集团整体营业利润在截至9月30日的2020上半财年猛增618.7%至4,180万欧元，营业利润率扩大了470个基点，从去年同期的1.0%攀升至5.7%。净利润同比上涨351.6%至2,520万欧元。

报告期内，集团营销费率大幅改善190个基点至12.7%，其中主要受广告、活动和CRM费率改善80个基点刺激。

管理层指出Elemis的批发模式拥有较高盈利能力，作为集团第二大品牌Elemis的收入占比为11.6%，上半财年实现收入8,420万欧元，按年增加25%，其数码优先策略以及与英国航空公司推出的头等舱供应计划、与百货公司的合作伙伴关系推动英国本土销售取得中双位数增长。

集团表示，正以亚洲和俄罗斯为重点为Elemis扩张国际市场，其中中国已于二季度在天猫国际开设海外旗舰店，“不久将来”也将“选择性布局零售业务”。

核心品牌L’Occitane欧舒丹收入同比上涨8.5%至5.549亿欧元，撇除汇率影响后涨幅为5.6%，收入比重随着集团过去两年的并购活动而下降到76.3%。LimeLife固定汇率计收入下跌5.9%，其他业务则录得7.6%的增长。

上半财年集团收入总计7.272亿欧元，较去年同期5.954亿欧元增加22.1%，撇除汇率影响后增19%；排除今年3月完成收购的Elemis后增幅缩窄到7.9%。美国、日本、英国、中国内地和香港五大市场中，只有香港净销售下滑，零售同店销售则在美国、日本和香港都出现倒退，其中香港跌幅高达19%。

L’Occitane International SA欧舒丹副主席Andre Hoffman在香港举行的业绩发布会上指出10月香港销售继续收缩，他寄望能在进入假日季和圣诞业务之前看到当地趋稳的迹象。“我们正积极与门店业主磋商租约”。

他向记者表示，并透露部分业主选择采取积极的长期策略，部分直接承诺短期减租，部分则没有行动，而集团将根据个别门店的盈利情况和长远计划决定是否关店。

他又指出日本和南韩吸收了香港损失的部分销售，因此相信随着“中国（内地）游客干脆避开香港”，“香港很轻易被取代”。不过他同时强调集团“对香港未来充满信心”，并指出香港”可能不再成为内地游客的主要旅游目的地，但L’Occitane欧舒丹香港业务依然具有稳健的潜力”。

另一方面，眼看中国当局着手刺激美容产品和个人奢侈品内需，Andre Hoffman相信海外购物对中国人的吸引力将会下降。

上半年内地市场受惠于企业礼品业务复苏和强劲的网上销售而实现12.6%的增长，二季度增长提速。Andre Hoffman透露双十一销售同比大涨八成，L’Occitane欧舒丹品牌的天猫销售达1.69亿元人民币，不仅手部护理和身体护理品类都高居第一，流量和ATV都有提升；

京东和小红书等新合作平台的成功也带动了网络直销的增长，他预计电子商务会继续担当促进内地业务增长的主力。

中国内地截至9月底的194家直营零售店同店销售同比提升5.7%，Andre Hoffman披露未来五年内地将维持极具策略性的开店计划，只会在主要城市开设5-10家门店，不打算深入三、四线城市。

L’Occitane International SA欧舒丹（0973.HK）周一收报18.28港元，全日上升1.8%，过去六个月升幅超过三成。