老干妈：深交所只是来看看 无上市计划

“不上市联盟”逐渐瓦解。

近日，深交所赴老干妈调研的消息，引起了市场的广泛关注。20多年来一直坚持不上市的老干妈，这一次要食言了？

8月8日下午，中新经纬致电老干妈，其相关工作人员称，“没有这回事儿，我们没有准备上市。”

深交所抛出橄榄枝

老干妈：无上市准备

据中国证监会8月6日消息，7月25日，深交所副总经理王红一行来黔，赴货车帮、老干妈、一树药业调研。王红表示，欢迎贵州企业去深交所上市、发债，深交所将一如既往为贵州企业在发行上市、发行公司债和ABS等方面提供专业支持。

中新经纬了解到，作为国内知名调味品企业，老干妈成立20多年来，一直坚持“不贷款、不融资、不上市”的“三不”原则，其创始人陶华碧此前曾多次拒绝地方政府的上市提议，甚至还提出了“上市圈钱论”，认为“上市那是欺骗人家的钱”。

这一次，面对深交所抛出的橄榄枝，老干妈会动心吗？

8月8日下午，中新经纬致电老干妈，其相关工作人员在接受采访时反复强调，老干妈并没有准备上市。

而至于前文中所提到的调研活动，上述工作人员称，“这个不太清楚，但是上市的话，我们是没有准备的。”

“不上市联盟”逐渐瓦解

值得一提的是，因公开表示“不会上市”，老干妈、娃哈哈、华为、顺丰曾被网友戏称为“不上市联盟”。如今，这一联盟正在逐渐瓦解，而首先食言的便是顺丰。

“上市的好处无非是圈钱，获得发展企业所需的资金。顺丰也缺钱，但是顺丰不能为了钱而上市，也不会为了上市而上市。”2011年，顺丰董事长王卫接受媒体采访时如是说。

然而，2016年，在多家快递公司纷纷上市的背景下，顺丰借壳鼎泰新材登陆A股，王卫也因此一度坐上了民营快递首富的宝座。截至8月8日收盘，顺丰控股(43.500,0.94,2.21%)报42.56元/股，总市值1881亿元。

不仅如此，一直声称“不差钱不上市”的娃哈哈董事长宗庆后，也有了新的打算。今年3月份，宗庆后表示，“娃哈哈集团现在不缺钱，我们现在也在投资高新技术产业，大幅投资高新产业的时候，也有可能会考虑上市”。

昔日的“不上市联盟”，如今只剩下华为与老干妈尚未松口。

上市是大势所趋？

清晖智库创始人、经济学者宋清辉向中新经纬分析，部分企业具有上市能力却拒绝上市，至于原因，或有四种可能：一是企业不缺钱，没有融资需求；二是企业暂时缺钱，但管理层坚信可通过自身经营弥补资金缺口；三是企业拥有债权、抵押借贷等多种融资渠道，比如一些大型企业通常会有较好的银行贷款渠道；四是企业具备一定的股权融资渠道。

“老干妈坚持不上市的原因则属于第一种，企业并不缺钱。”宋清辉表示。

据了解，老干妈采取“不欠账、不赊账”的现销模式，使得公司应收账款周转期为0天，现金流充裕。而据华泰证券(15.570,0.39,2.57%)数据，老干妈的产值已从1998年的4549万元上升至2016年的45亿元，复合增速达29%。

“老干妈作为中国调味酱的第一品牌，同时也是地方特色的第一品牌，这么多年以来，一直保持良性增长，现金流十分充裕，以至于创始人陶华碧一直没有上市的打算。”中国食品产业分析师朱丹蓬接受中新经纬采访时如是说。

不过，朱丹蓬指出，随着创二代逐渐走向历史的前台，以及中国经济趋势的变化，创二代们会更愿意让企业去上市。

“中国企业的盈利模式，已经从单一的产品驱动，逐渐转变为‘产品+资本’的双模式驱动，这是企业未来发展的方向及趋势。从这个角度来说，未来老干妈大概率会选择上市，从而开创它的二次辉煌。”朱丹蓬表示。

宋清辉也认为，老干妈想要取得更长远的发展，上市是必由之路。