估值专家：Lyft股价或还得再跌16%

当Lyft于3月29日上市时，其估值超过了200亿美元，发行的股票定价为72美元。此后，Lyft股价一直处于下跌态势，今天收于每股70.23美元，低于发行价。究其原因，部分可能是投资者担心其去年将近10亿美元的亏损以及过高的估值。

纽约大学斯特恩商学院教授Aswath Damodaran表示，这家打车公司的股价应该接近每股59美元，估值接近150亿美元。这意味着该股股价很可能还会从今天的水平下降约16%。Damodaran主要教授企业金融和估值课程。

在接受采访时，Damodaran解释说，Lyft的商业模式存在一个根本问题，这个问题可能有助于该公司快速增长，但也会让它很难实现盈利：“司机可以看成是自由人，顾客也是。这个行业绝对没有粘性，他们也知道这一点。这就是我认为打车行业普遍存在的基本问题，不仅仅局限于Lyft。他们唯一成功的是改变了我们使用汽车服务的方式。虽然我的手机里有Uber和Lyft，但我从不打车。可以说，我是属于完全不忠诚的那一类人，司机也是一样。”

Damodaran指出，至少Lyft还比较专注，不像Uber等企业把精力放在昂贵且高风险的副业上。

Uber最近斥资31亿美元收购了Careem，后者是一家为中东乘客服务的打车公司。Uber还花钱成立了一个研发部门――Uber ATG，从事从自动驾驶汽车到飞行出租车等技术的研发。

相比之下，Lyft主要专注于保持和扩大其在北美的市场份额。

Damodaran说：“Uber想要为所有人提供所有可能的服务。你以为他们会从错误中吸取教训，毕竟他们曾在中国尝试过，却最终不得不推出该市场。我认为在你找到一个商业模式之前，不那么雄心勃勃可能更好。所以，如果Lyft最终能取代Uber的地位，我一点也不会觉得奇怪。”

Lyft的IPO开启了一系列独角兽创企的IPO序幕。Uber预计将于今年晚些时候上市，去年其估值达到了720亿美元；Pinterest的目标是以高达90亿美元的估值上市，而Slack则获得了67亿美元的估值。

Damodaran建议，他们应该学习Lyft的经验，以及像Snap这样的前辈。

“你不想和Facebook或谷歌进行对抗。你应该创造一个利基市场，并参与其中，”Damodaran说。“Snap犯了一个不应该犯的错误，那就是他们认为自己可能比Facebook规模更大。”