无印良品中国业务增长放缓 形势比较微妙

运营“无印良品”的日本良品计划公司2017年3~8月的合并营业利润有望达到210亿日元左右，同比增长6%，连续6年创出3~8月利润新高。日本国内的服装和生活杂货业务表现坚挺，拉动了利润增长。另一方面，目前也出现了中国业务增长放缓等风险因素。

良品计划3~8月营业收入（相当于销售额）有望达到1800亿日元左右，增长11%。销售额和利润均大致符合公司计划。

占整体逾6成的日本国内销售表现尤其坚挺。服装方面，良品计划基于2016年“秋老虎”天气持续而导致内衣类等缺货的教训，彻底实施了库存管理。并且降低了部分商品的售价，推动了顾客数增长。此外，化妆品等自主色彩浓厚的生活杂货也实现增长。

另一方面，作为增长的火车头，海外业务3~8月的净利润可能出现2位数下降。有分析认为，良品计划推进开设新店确保了收入增长，但是盈利情况恶化。

海外业务中，开设“MUJI”店铺的中国业务影响尤其大。原本与上年同期相比，汇率方面日元对人民币贬值趋势告一段落，上期（2016年9月~2017年2月）良品计划预计在中国的采购成本会上升。再加上3月中国中央电视台报道称无印良品在华销售被禁止进口地区的产品，导致4月顾客数量下降。

目前中国业务正在复苏，但4~6月按人民币计算的现有店铺销售额同比仅增长1.8%，与1~3月（增长5.8%）相比，增长率有所放缓。良品计划能否按期初计划、在以中国为中心的东亚地区确保11%的利润增速，形势还比较微妙。