腾讯的“联邦经营”与阿里的“直辖经营”

腾讯控股正在扩大与子公司和出资对象推进宽松合作的“联邦经营”模式。12月12日，腾讯音乐子公司赴美国上市。2018年，包括子公司和出资公司在内的腾讯系企业的上市数量达到12家。腾讯利用上市获得的股票溢价进一步扩大投资。目前正在加紧寻找合作伙伴。力争增加可以在聊天软件“微信”内使用的APP，通过腾讯的服务全面获取消费者的生活需求。

“创造音乐无限可能”，12日，在纽约证券交易所实现上市的腾讯音乐娱乐集团的首席执行官(CEO)彭迦信满面笑容的敲响了上市的锣声。在高科技股票遭遇逆风的背景下，腾讯音乐的开盘价比发行价高出8.5%。2015年前推出的腾讯音乐服务的股票总市值达到230亿美元。

腾讯音乐的核心业务是在智能手机等终端上发布音乐的“QQ音乐”等APP。关于上市的目的，腾讯方面称，是为了通过独立使腾讯音乐易于自主获得增长资金。计划以上市为契机进一步加深与Spotify Technology等外部企业的合作。

2017年和2018年分别有7家和12家腾讯系企业实现上市。其中包括运营在线点餐APP的“美团点评”和新兴纯电动汽车(EV)厂商上海蔚来汽车(NIO)等多家知名企业。美国调查公司CB Insights称，“2017年之后没有比令众多尖端企业上市的腾讯更成功的‘投资者’”，其分析称，2017年至今年8月腾讯所持有的股票价值达到200亿美元左右。

此前以智能手机为中心的网游业务是腾讯最盈利的业务。不过由于中国政府从3月开始加强监管，腾讯难以发售新作品，培育取代游戏的收益源成为当务之急。

腾讯的战略核心是强化拥有10亿用户的聊天APP“微信”。微信从2017年开始推出“小程序”服务。只需点开微信内的小程序菜单即可使用各种APP。无需从苹果商店下载和安装APP，在微信里就能轻松使用。

腾讯将投资对象的APP一个接一个地引入微信内。该公司方面表示，拥有品牌影响力和独特内容的合作伙伴对顾客来说很有吸引力。

腾讯致力于推进扩大投资对象、促使旗下企业接连上市的“联邦经营”模式。而竞争对手阿里巴巴集团则致力于推进主导经营的“直辖经营”模式。

例如，腾讯向在线点餐APP“美团点评”出资并促使其上市。相反，阿里巴巴则将“饿了么”收归全资子公司。电商出身的阿里巴巴追求实体店与网络销售的乘积效果。而腾讯则通过与其他公司开展宽松的合作，进一步促使用户利用微信。