电商零售份额增长 印度支付呈白热化竞争

作为世界人口第二大国家，目前印度互联网用户数量为4.6亿，智能手机用户为3.0亿。随着印度经济的飞速发展，越来越多的创业者、VC以及巨头们开始关注这一价值洼地。根据专业公司Tracxn的统计，印度新创科技公司去年一共获得了102亿美元的风险投资。

近日，移动互联网公司APUS发布《印度互联网金融报告》，数据显示，印度的电商零售市场份额和渗透率将会飞快增长，对应的，支付正在迅速崛起，支付领域会呈白热化竞争。在3亿智能手机用户的加持下，支付领域、另类借贷(Alternativelending)、财富管理(智能投顾，在线理财顾问)和网络证券都将有爆发的可能性。

目前市场

互联网和智能机渗透率

印度目前互联网用户4.6亿，互联网渗透率为35%，低于印尼55%。印度智能手机用户为3.0亿，智能机用户占总人口渗透率为23%，稍高于印尼21%。印度和印尼均从PC时代直接跨越到移动时代，由于印度人均GDP更低，电脑普及率要远低于印尼。但是印度拥有3亿的智能机用户数，而且随着中国厂商在印度的大力推广，以及印度移动电信运营商在流量、话费套餐上的大力改革(比如Reliance Jio)，未来印度拥有智能机的用户会越来越多。

印度人口基数大，未被传统银行覆盖的比例接近一半，信用卡渗透率在5%以下。对比东南亚国家，潜在需要Fintech科技拥抱的人群基数更大。

目前印度60%的电商支付方式为货到付款(CoD,cash on delivery)，表明印度人民对于现金的依赖。而信用卡和借记卡的合计使用率也仅为30%，第三方数字钱包的使用率更仅为0.5%。未来随着印度数字化的推进，钱包的进一步普及，和EMI(Equal Monthly Installment，类似于国内分期乐)等方式进一步流行，更加会促进Fintech行业整体的发展。

根据Morgan Stanley预测，2016年印度电商零售市场份额为$15bn，未来10年将以30%的年化增长率到2026年增长到$200bn，渗透率从2%提升到12%。对比中国，电商零售渗透率在2 016年就达到了19%。随着印度电商未来的飞速发展，包括电商巨头Flipkart，Amazon等的补贴，将极大地促进Fintech行业发展，直接受益的便是支付和借贷领域。电商数据的累计也会促进Fintech行业中的征信与风控环节。

印度为高利率国家，一年期的存款基准利率为3.5-4%，一年期的贷款基准利率为8-9%。相比于印尼，印尼的一年期存款和贷款基准利率更高，分别达到5-6%和13%。

互金市场概览

Fintech融资金额和项目数量变化图

2017年印度Fintech融资额度从2016年的$480m增长4倍到了$2.4bn.。从案子数量来看，2017年成交的投融资项目数也增长了65%。表明2017年印度的Fintech行业愈加吸引了资本市场的青睐。

Fintech投资回报收益

根据PwC发布的印度2017年互金行业趋势报告，印度Fintech投资年化收益达到29%，高于世界平均水平20%。

Fintech未来发展趋势

1、UPI支付迅速崛起，印度支付领域会呈白热化竞争

2016年印度推出UPI支付后，由UPI产生的交易量便迅速上升，2018年2月的交易量已经快达到了Visa和Mastercard的一半。随着Google Tez，Whatsapp等巨头玩家的进场，和Amazon，Paytm，PhonePe，MobiKwik，Freecharge等现有玩家争夺支付这块蛋糕，未来支付领域线上和线下的竞争会更加白热化。

2、另类借贷(Alternativelending)会迎来爆发

传统银行享有低利息成本优势，但是实体店运营成本，监管成本，催收成本等增加了放贷成本。传统银行只倾向于给有良好信用记录的个人和企业放贷，因此包括中小企业SME，学生，New to bank或者Underbanked的消费者，无法从传统渠道获取借贷资金。而Alternative lending通过快速放贷、便捷，小额的方式，覆盖传统银行和NBFC没法覆盖的人群，来胜出。Alternative lending包括消费贷，SME借贷，流动资金借贷，现金贷，Marketplace lending，P2P等。

3、财富管理(智能投顾，在线理财顾问)和网络证券有潜力爆发

根据德勤报告，印度人们95%都喜欢银行存款，62%喜欢保险产品，偏好购买基金的只有10%，而购买股票或者债权产品分别只有8%和4%。在线理财顾问，智能投顾和网络证券(类比国内的老虎证券、富途证券等)长期来看会受到消费者的关注。

4、先以城市为主，未来3-5年切入农村地区短期内，Fintech公司都会主要针对城市居民，因为印度城市的互联网渗透率为60%，而农村仅为17%。在未来3-5年中，Fintech公司会逐渐延伸扩展至农村地区。