谷歌作为全球最大的搜索引擎，为身处信息时代的互联网公民提供了极大便利，其日搜索次数已超过35亿。

但如果你并非从事一级市场的早期投资，不是创业者或科技爱好者，你可能会忽略一个事实，那就是谷歌，准确的说是其母公司Alphabet，除了提供与搜索相关的服务外，已经成为一级市场最活跃的财团之一，其投资规模不容小觑。

36氪将通过这篇文章还原Alphabet的投资版图。

一年出手103次，Alphabet为年度最活跃财团

Alphabet旗下有3支基金，分别为Google Ventures、CapitalG以及Gradient Ventures，除此之外谷歌自己也会少量参与投资。根据Crunchbase数据显示，2017年Alphabet系共出手103次。

以下是Crunchbase整理的“2017年一级市场企业投资者投资笔数”

过去很多年里，英特尔及其基金Intel Capital一直在企业投资者里高居榜首。但在2017年，Alphabet坐上头把交椅并远超英特尔一倍之多，除此之外，腾讯控股以及软银跟在Alphabet之后，位列二三名，其中软银于去年成功募集1000亿美元的主权基金，去年共出手64次。

Alphabet的投资布局

如上文所述，Alphabet共有四个投资主体：

Google Ventures，我们熟知的GV，是Alphabet投资领域最丰富的一支基金。

CapitalG，是一家成长型基金，以投资中后期项目为主。

Gradient Ventures, 为谷歌最新成立的一支基金, 专投人工智能等相关企业。

Google, 作为最早从事早期投资的主体，更多的目光在于产业整合，与GV一样，其投资领域较为丰富。

以下是Alphabet旗下四个投资主体从2008年到2017年这10年间的投资占比。

除了股权投资以外，谷歌还成了一支叫Launchpad Accelerator的创业加速器，这家孵化器最高为企业提供5万美元的免股权投资，目前已在非洲、亚洲、南美以及东欧等20多个国家与地区落地；此外，作为谷歌内部的社会责任及慈善部门，Google.org一直以来都在关注与人类相关会产生极深影响力的公益项目。

综上所述，下图为Alphabet系最全投资版图：

该点状网络图显示了Alphabet各个投资主体之间的联系以及其投资组合，我们发现这6大投资主体之间共有676个不同程度的联系，共有570家被投企业与75家被收购企业。

值得一提的是，各个投资主体之间的联动投资极为少见。CapitalG和 GV之间只有两笔投资是双方都有参与的：GV投资在种子期投资了人力资源管理平台Gusto，而后GV与 CapitalG共同参与了其B轮融资；GV与 CapitalG又共同参与了Pindrop的 C轮融资，其中CapitalG领投。

而谷歌本身也与GV有少量共同投资的企业，比如已被美国电信运营商AT&T收购的INVIDI Technologies、基因监测公司23andMe以及一家机器人团队Ripcord。其中GV主要参与少量跟投，主要由谷歌领投或参投。

如何退出？

既然各个投资主体之间联动不多，那么其投资组合如何实现退出呢？

事实上经过统计，过去一共有81家公司主体收购了Alphabet系的100家公司，而这81家公司主体里，Alphabet是这100家公司的主力买家，具体情况如下表所示：

总体而言，Alphabet共收购了7家自己投资过的企业，其中有6家收购案是由Google发起，一家由X Unit（Google X的前身 ）发起，位居二三位的为思科与雅虎。

其中，我们发现谷歌投资了SolarCity以及Tesla这两家与Elon Musk相关联的公司。

2011年，谷歌投资2.8亿美元在SolarCity，一家由Elon Musk两位表兄弟创立的公司。 谷歌的两位创始人Larry Page和 Sergey Brin领投了特斯拉的C轮融资，特斯拉于2010年在美国上市，并于2016年以26亿美元的交易对价对SolarCity完成了全额收购。

正如上面的点状网图所示，特斯拉并非唯一一家由Alphabet系投资而最终成功上市的企业。包括百度，HubSpot，Cloudera，Spero Therapeutics，Lending Club和 Zynga都成功实现登陆二级市场。

「不拘一格」的投资风格

如果必须用一个词概括Alphabet的投资风格，也许「不拘一格」最为合适。与其他投资主体不同，除了聚焦于人工智能的Gradient Ventures以外，Alphabet并没有一个恒定的主题或聚焦赛道。

其多元而分散的投资风格恰如其分的印证了Alphabet多元化的业务。 就像很难预测接下来Alphabet将推出什么样新项目一样，外界也很难猜测Alphabet财团接下来的投资标的为何。