点牛金融登陆纳斯达克：半年亏损53.8万美元

年末将至，金融科技公司上市潮方兴未艾。继乐信、趣店、和信贷、信而富等平台之后，上海P2P网贷平台点牛金融日前向美国证券交易委员会(SEC)提交招股说明书，计划登陆纳斯达克，股票代码为“DNJR”。

不过，中国网财经记者发现，点牛金融目前仍处亏损状态，截至6月30日仍有超过18.68%的贷款违反监管相关规定，平台面临营收下滑风险，并可能被相关政府部门处罚。早在今年6月份，该平台还曾因资产不透明被点名。

此外，点牛金融还宣称业务“零逾期”， 有专家对中国网财经记者表示，从金融的逻辑来讲，如果不存在逾期的话，那它就不是一种金融产品，必定有风险。

上半年亏损53.8万美元

招股书显示，点牛金融计划以4.0美元至4.50美元的价格发行200万股普通股。如果承销商行使超额配售权，最多发行241.5万股普通股，最高募资规模为1097.1万美元。

点牛金融目前主要通过交易费和管理费获得收入。在截至2017年6月30日的前6个月，交易费在贷款总额中的占比为2.31%，管理费占比3.1%。2016年12月31日的这一年中，相应的占比为2.84%和4.1%。据了解，目前这两笔费用向借款人收取。点牛金融利润表

业绩数据方面，点牛金融目前仍处于亏损状态。招股书数据显示，截止2017年6月30日，点牛金融仍亏损53.8万美元，2016年全年盈利16.1万美元，2015年亏损10.6万美元。

近两成贷款超过限额

除了业绩仍处于亏损状态外，点牛金融在借款额度等合规性方面仍有待改进。

招股书显示，点牛金融只向以汽车作为担保的借款人提供贷款，截至2017年6月30日，点牛金融平台贷款总额约为7.349亿元人民币(1.088亿美元)。

平台主要通过线下资源吸引借款人，其中包括通过与传统借贷和担保机构的合作关系。点牛金融要求，每笔贷款的规模不得超过抵押物价值的70%。

值得注意的是，招股书数据显示，截至2017年6月30日，其平台有超过18.68%的贷款违反银监会2016年发布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》(以下简称办法)，而这一数字在2016年12月31日为86.67%。

点牛金融认为，自己提供的贷款并不是全部都处于办法的限制内，平台无法保证在规定全面实施后，相关政府部门可以认定其运营完全合规。如果不遵守办法的规定，平台营收可能会出现下滑，并可能被相关的政府部门处罚。

点牛金融表示，“截至招股书发布之日，大部分贷款已经完成支付，新的贷款将符合规定。”

此外，点牛金融平台借款人多为重复借贷，重复借贷率也在呈现上升趋势。数据显示，2016年第四季度、2017年第一季度与2017年第三季度，通过点牛金融平台完成的贷款中重复借贷率分别为66.7%、48.5%和71.2%。具体来看，在截至2017年6月30日的前6个月中，点牛金融平台个人借款者平均借贷笔数为6.57笔，小企业借款者平均借贷笔数为7.53笔。

宣称零逾期 资产不透明被点名

中国网财经记者在点牛金融官网发现，平台历史累计交易总额为12.19亿元，累计交易总笔数110853笔，投资人总数44563人。平台代偿金额2.23亿元，逾期项目和逾期金额均为0。

对于网贷行业的“零逾期”现象，多位业内专家曾向中国网财经记者表达了质疑。他们认为，从数据本身来讲，零逾期肯定是不够真实、有问题、有些夸张的。从金融的逻辑来讲，如果不存在逾期的话，那它就不是一种金融产品，必定有风险。

此外，点牛金融还曾因资产状况被点名。今年6月份，国家互联网金融安全技术专家委员会(简称“专委会”)阳光计划第一周资产透明度巡查发现，点牛金融“牛人贷”等资产不透明。